第四章模型与计谋构建.PDF 27页

《量化生意红宝书》第四章 第四章 模型与计谋构建 4.1 量化计谋的分类 量化计谋分市场中性计谋和趋势计谋,也能够分为阿尔法计谋和贝塔计谋两 类。市场中性计谋又分无风险套利,
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  《量化生意红宝书》第四章

  第四章 模型与计谋构建

  4.1 量化计谋的分类

  量化计谋分市场中性计谋和趋势计谋,也能够分为阿尔法计谋和贝塔计谋两

  类。市场中性计谋又分无风险套利,统计套利。复杂的说市场中性计谋是经过构

  建多头与空头仓位,剔出了市场系统性风险的计谋。而趋势计谋和贝塔计谋顾名

  思义需求经过捕捉市场的下跌或许下跌的趋势获利。不管是趋势计谋照样市场中

  性计谋,其盈亏都可以用数学公式复杂表现为:

  公式4.1 生意盈亏公式

  个中, 为总盈利, 为盈利概率, 为平均盈利, 为红利概率(=1),

  为平均红利,tc 为手续费(trading cost ),mi 为市场冲击成本(market impact ),

  个中mi 为市场深度和下单额的函数,n 是生意次数。制订生意计谋和模型的过

  程,就是使PNL 十分化的过程。

  趋势类的计谋平日胜率不高,如 30%-40%,但请求盈亏比拟高,如 5:1,

  也就是抓对一波趋势要足以掩饰5 次红利的累加,如此扣除手续费和市场冲击成

  本后依然可以获利。

  市场中性类计谋则相反,常常盈亏比接近1:1,乃至小于1,但胜率较高, 例

  如90%, 如许即使扣除手续费并算上摩擦成本依然有能够获利, 并有能够盈利

  颇丰。经过累计屡次盈利来抵御一次两倍规范差以外工作,或黑天鹅工作,固然

  在实践生意过程当中还需求警觉相似于临时成本公司(Long Term Capital)爆发

  的因流畅性缺少没法平仓招致的价差继续偏离终究形成宏大年夜的红利。

  4.2 各分类计谋实例

  笔者在中美两个市场实际的模型有上千个,因为本章篇幅限制每细分计谋

  举一至两例,更多计谋将会以网盘或许光碟方法与读者分享。

  4.2.1 趋势计谋

  期货种类中,国际市场有订价权和自力行情的相对来讲周期性和趋势性都较

  好如罗纹钢,焦炭,焦煤,白糖,鸡蛋等,与外盘关联较为亲密的如金,银,铜,

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  铝,粮油,大年夜豆,豆粕,橡胶,PTA 动摇率也较大年夜。

  构建模型条件:推动价格下跌(下跌)构成趋势的实质是市场关于合约标的

  的供需关系在爆发不时的变更。我们能从行情信息中辨别这类关系变更的方法有

  很多种,可以采取成交量与价格联合的方法,可以采取生意单的生意标的目标与多空

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